НЛМК может приобрести контрольный пакет акций Steel Invest & Finance

Предприятие, Steel Invest & Finance S.A.,  созданное в 2006 году на паритетных началах ОАО «Новолипецкого металлургического комбината» и швейцарской Duferco Group может перейти под полный контроль российского метхолдинга уже в конце 2010 года. Но сначала для этого необходимо, чтобы НЛМК, приобрел хотя бы одну акцию совместного предприятия для увеличения своей доли до контрольной (50% плюс одна акция).

Напомним, что совместное предприятие НЛМК и Duferco было создано на базе Steel Invest & Finance S.A., владеющей мажоритарными долями в 23 компаниях, которые производят в общей сложности 4,5 млн т металлопродукции в год. Покупка 50-процентной доли в Steel Invest & Finance S.A. обошлась НЛМК в 805,5 млн долл.

Теперь Новолипецкий меткомбинат договорился с Duferco Group об условиях выкупа доли партнера в совместном предприятии. А также НЛМК получил бессрочный опцион на приобретение одной акции Steel Invest & Finance по цене «первоначальной сделки» и теперь может увеличить свою долю до 50% и одной акции. С 18 декабря 2010 года НЛМК получает бессрочный опцион на покупку у Duferco оставшейся доли в СП. Цену планируемой сделки намерены рассчитывать исходя из изменения капитализации СП с октября 2006 года по дату исполнения опциона.

Как заявили в НЛМК, сейчас компания не намерена увеличивать своею долю, но в дальнейшем этот вопрос может быть рассмотрен по мере развития Steel Invest & Finance. Отметим, что по итогам первого полугодия прошлого года Steel Invest & Finance получило выручку в размере 1,9 млрд долл., EBITDA составила 143 млн долл., а чистая прибыль — 56 млн долл., но НЛМК из-за особенностей учета получил лишь 7,7 млн долл. дополнительной чистой прибыли. Таким образом, можно предполагать, что Новолипецкому меткомбинату выгодно приобретение контрольного пакета акций СП.

По оценкам экспертов, доля Duferco в СП сейчас может составлять около 2—2,5 млрд долл, но на данный момент активы совместного предприятия не столь привлекательны, так как рентабельность по EBITDA у НЛМК около 40%, тогда как у СП — лишь 7,5%. Однако, по мнению тех же экспертов,  в долгосрочной перспективе интеграция предприятий СП может обеспечить НЛМК большую маржу за счет продажи проката из своих слябов, а также позволит застраховаться от негативных изменений цен на сляб, более изменчивых, чем цены на прокат.

Источник: Индустриальный портал

Добавлено
20.02.2008;
просмотров: 269